全球铜生产商整合接近完成 中国五矿十年间缔造全球前十【NG28官网入口注册】

发布时间：2024-09-27  人浏览

本文摘要：今天所有的话题都来自上面那张表格。

今天所有的话题都来自上面那张表格。十八铜人最近没啥事，用了点时间把全球几个最重要的铜矿生产商的年报刷了一下，所取了两个非常简单的数字：1、2016年（日历年）的产量；2、2016年的生产成本。结果很显著，全球前十大铜矿生产商的入门起点大约在52万吨，最后一名是力拓。

然后按从低到低的顺序名列，分别是这个超级周期里新崛起的传奇公司第一量子（First Quantum）、这个周期里就越腊就越破的前巨头英美资源、智利土豪掌控的安托法加斯塔公司、波兰国有公司波兰铜业、墨西哥土豪掌控的南方铜业公司、大胆妄为狂飙前进的嘉能可、巨头必和必拓、智利国有公司智利国家铜业公司和作死为首先锋自由港公司。整个排行榜的产量范围大约在52万吨到211万吨，其中100万吨以下的有6家，100-200万吨的3家，多达200万吨的就1家。如果考虑到紧随其后，也就是2016年产量第11名的我们最出色的五矿资源的话，前11大铜矿生产企业的产铜量就多达1138万吨，大约占到全球铜矿产量的50%左右。

在看这些公司的生产成本，这里面用行业内较为接纳的C1现金成本展开较为，除了必和必拓和力拓这种屌公司不发布现金成本以外，其他公司的成本有2家高于1美元/磅（腰2204.6美元/吨），其余皆在1-1.5美元/磅这个区间里，也就是说有50%的生产能力其现场显现金生产成本高于3300美元/吨，现在的铜价是5800美元/吨，这现金毛利空间是非常的大，所以这些生产商过的是非常的难受。现在，3300美元/吨这个数据十分具备指导意义，C1现金成本在这个值附近的项目十分安全性，当真和巨头门的矿成本差不多，说完大家拦阻在一起杀，一起杀之后行业一起该死，所以大家也都死不了。

以后看项目，忘记没人就想到WoodMackenzie的成本数据，起码成本要在前50%分位的才有竞争力嘛。在前10名的榜单里面，只不过短期内能有快速增长的不多，也就是南方铜业和第一量子（只不过嘉能可也有，但是嘉能可那个是之前投产的katanga、mopani再复出产，不是什么新项目，算不算短期快速增长见仁见智喽），其他的不是纸面快速增长项目就是十分长年的快速增长项目，比如力拓再行做的蒙古OT铜矿（这项目做不出来，力拓名列想要走是没啥戏，手里是有几个世界级项目，但都不是operator，回来别人腊而已，作为世界矿业老二力拓内心也挺厌的）和必和必拓仍然在摸的奥林匹克大坝项目，这都得2020年以后的什么时候和大家交谈了。反而是五矿资源，由于Las Bambas的达产，2016年还得再继续敲出来12万吨左右的量，而且因为Las Bambas去年有大半时间在达产，所以成本较为低，也就是说这项目2017年的C1现金成本还有大幅度上升的有可能，所以五矿资源得出了一个比较较低的成本提示区间。

说道回去，五矿资源在las bambas的协助下，相当大有可能是能超强英美资源、第一量子和力拓的，估算能到第8，这个成绩非常难以置信，体现了社会主义国家需要集中力量筹办大事的能力。五矿作为贸易公司，回头过来做国际化还是一挺早于的，早年间想要腊的企业很多，后来都由于各式各样的原因没有干成，如果早年间那几个项目要是干成了，估算五矿现在早已扯到天上去了。

直到2008年，五矿宣告并购澳洲的OZ矿物公司，这却是冲破了五矿回头过来从贸易商向生产商改变的序幕。但是，这项目的并购算数顺利一半，由于澳洲的审查原因，没有购买现在的Prominent Hill铜矿项目，只购买了其余的铅锌项目和坐落于老挝的Sepon铜金矿项目，这次却是五矿海外铜事业的跟上。

Sepon项目最开始铁矿的是黄金，后来黄金采没了，才开始研发下面的铜矿，摸到今天，Sepon早已年产8万吨阴极铜了，成本1.3美元/磅，很好的一个中型项目。缴了OZ之后，五矿在09年后的大声浪中赚到了暴多钱，另外也在集团愿景的献身下又花上大价钱在2012年腊了Anvil，获得了坐落于刚果金的Kinsevere项目，开始这个项目就想要摸个6万吨的，中间虽然也各种不成功，但是想要在产量也早已稳产在8万吨阴极铜了，成本也比较不俗。

如果只有这两个项目，那么五矿最少也就能却是一个有一定影响力的中型铜矿生产商，但是惜MMG是中国人的公司，而且这家中国公司背后还有一个好爹，好爹背后还有好多浅口袋的金主。因此，在2014年，MMG逃跑对嘉能可拆分Xstrata被反垄断的时机做了惊天一跃，一把连收购带上建设腊了las bambas，摸进来100亿美元，中国的银行们也慷慨解囊，得出了长约18年的超强长年建设贷款。这个交易对MMG来说是革命性的，这个交易使一个中型公司转变成一个大型公司，有机会乘势会师全球前茅。

当然，花钱多风险也低，好在MMG却是争气，把项目按时间按支出投产丢弃了，而且这么大项目做出有个6个月就达产的小奇迹。还是那句话，自助者天助之。五矿资源的案例只不过酋典型的，只是这个速度在中国金主的反对下速度无非幸福一些。

但充满著速度不讲，一般情况下想要较慢茁壮，都是自己是个中型公司，然后和其他一些中型公司大大拆分，把公司规模制成大号中型公司后，忽然抓住机会风险一跃，做个确实的世界级项目，如果搞成了就转入巨头俱乐部，做不成就不能被其他公司不吃尸体，然后别人踩着你的尸体爬上去，还别不服气，这就是周期！Super Cycle已杀，有事请求烧纸，五矿资源的案例因此就很难有被拷贝的基础，这是宏观大背景。而在微观上，全球的矿企在这轮从2011年以来的暴跌做欺了，更加多注目自己的资本用于纪律、生产力提升和提升股东报酬，这种趋势还得沿袭很长一段时间，各大巨头都会去研发新项目，而新兴企业又凝将近钱去研发新项目。同时，巨头们最悲剧的时候早已过去了，也不太会再行买项目，所以各位想要收购茁壮的最差机会也过去了。

综上，感觉五矿资源却是走上鼓点了，以后那个名列内的位次可能会不时调整，但是估算很难再行有人推上前面那个名列了。

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